Principaux renseignements

• Le secteur industriel de la zone euro s’est contracté de manière inattendue en janvier, anéantissant les espoirs d’une reprise rapide.
• Les coûts élevés de l’énergie, amplifiés par le conflit au Moyen-Orient, constituent une menace majeure pour l’avenir du secteur.
• La forte dépendance de l’Europe vis-à-vis des importations d’énergie rend son industrie extrêmement vulnérable aux fluctuations mondiales des prix.

Le secteur industriel de la zone euro a connu une contraction inattendue en janvier, jetant le doute sur la reprise attendue. Selon les données d’Eurostat rapportées par Reuters, la production industrielle a reculé de 1,5 % par rapport au mois précédent, un résultat inférieur à la croissance prévue de 0,6 pour cent. Les grandes économies telles que l’Allemagne, l’Italie et l’Espagne ont toutes contribué à ce ralentissement.

L’espoir d’une reprise s’amenuise

En glissement annuel, la production a diminué de 1,2 pour cent, soulignant encore davantage les difficultés du secteur. Ce chiffre a été aggravé par la révision à la hausse des données de décembre par Eurostat. La production industrielle de la zone euro stagne depuis des années, se situant actuellement 3 pour cent en dessous de son niveau de 2021. Plusieurs facteurs ont contribué à cette stagnation persistante, notamment les coûts élevés de l’énergie, la concurrence accrue de la Chine, les droits de douane américains, la croissance limitée de la productivité et la faiblesse de la demande mondiale pour les voitures européennes.

Les décideurs politiques avaient initialement espéré une reprise à partir de 2026, après des années d’efforts pour améliorer la productivité. Cependant, les chiffres de janvier, associés à la récente flambée des prix des matières premières, suggèrent que le secteur pourrait continuer à faire face à des défis.

Baisse de l’optimisme dans l’industrie manufacturière

Les économistes soulignent l’optimisme déclinant dans le secteur manufacturier, la production industrielle ayant atteint son niveau le plus bas depuis 2024. Le conflit en cours au Moyen-Orient a encore amplifié les risques, en particulier pour les secteurs à forte intensité énergétique. Alors que la production d’énergie a connu une hausse en janvier, la production de biens durables et non durables, ainsi que de biens intermédiaires, a subi de fortes baisses.

L’Allemagne, première économie de la zone euro et acteur clé de l’industrie automobile, a subi l’un des revers les plus importants. Sa production est désormais inférieure de 9 pour cent à son niveau de 2021, et la faiblesse des chiffres des commandes ne laisse entrevoir aucune amélioration immédiate. Bien que l’économie allemande dans son ensemble stagne depuis trois ans, une reprise est toujours attendue en 2026, portée par les dépenses publiques en matière de défense et d’infrastructures.

Les coûts énergétiques menacent la reprise attendue

Cependant, cette reprise attendue pourrait être contrebalancée par la flambée des coûts énergétiques. Les prix du pétrole ont augmenté d’environ deux tiers depuis le début de l’année, tandis que ceux du gaz naturel ont bondi d’environ 80 pour cent en raison du conflit mené par les États-Unis en Iran. Ce double coup dur représente un défi de taille pour l’industrie, augmentant les coûts et réduisant le pouvoir d’achat.

Le secteur industriel européen dépend fortement du gaz et du pétrole importés, ce qui le rend particulièrement vulnérable aux conséquences du conflit. De plus, les perturbations de la chaîne d’approvisionnement causées par le conflit en cours exacerbent les défis auxquels le secteur est confronté. En tant qu’importateur net d’énergie, l’industrie européenne est très sensible aux chocs sur les prix des matières premières, compte tenu des ressources naturelles limitées de l’Union.

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