Principaux renseignements
- Le gouverneur de la banque centrale polonaise met en garde contre l’adoption de l’euro en raison des risques potentiels pour la stabilité économique.
- Le manque de flexibilité de la zone euro en matière de mouvement de la main-d’œuvre et d’ajustement des prix, combiné à la diversité des structures industrielles et des niveaux d’endettement des États membres, entraîne des cycles économiques non synchronisés et des taux d’inflation variables.
- L’adoption de l’euro éliminerait la capacité de la Pologne à fixer les taux d’intérêt nationaux, ce qui pourrait déclencher un cycle d’expansion du crédit suivi d’une contraction de l’économie et d’une augmentation du chômage.
Le gouverneur de la banque centrale de Pologne, Adam Glapiński, a mis en garde contre l’adoption de l’euro dans un avenir proche, citant les risques potentiels pour la stabilité économique et un éventuel cycle d’expansion et de récession. Il affirme que si l’adoption de l’euro est envisageable à long terme, elle présente actuellement des défis importants pour le maintien de l’équilibre économique et la convergence de la Pologne avec l’Europe de l’Ouest.
Glapiński met en évidence plusieurs facteurs contribuant à ces risques. La zone euro, souligne-t-il, manque de flexibilité en termes de mouvements de main-d’œuvre et d’ajustements de prix. En outre, il n’existe pas de mécanisme fiscal solide permettant de transférer des fonds aux économies subissant des chocs asymétriques. Ce manque de flexibilité, combiné à la diversité des structures industrielles, des marchés du travail et des niveaux d’endettement des économies de la zone euro, conduit à des cycles économiques non synchronisés et à des taux d’inflation variables.
Inquiétudes sur l’adoption de l’euro
Par conséquent, le taux d’intérêt unique fixé par la Banque centrale européenne est souvent inapproprié pour tous les États membres. Il peut en résulter des booms de crédit instables suivis de ralentissements économiques et de pics de chômage. Glapiński affirme que l’adoption de l’euro par la Pologne exposerait actuellement son économie à ces risques.
La perte de la capacité à fixer les taux d’intérêt nationaux est une préoccupation majeure. Il prédit que les taux de la zone euro seraient souvent inférieurs au niveau optimal pour la Pologne, ce qui pourrait déclencher un cycle d’expansion du crédit suivi d’une contraction de l’économie et d’une augmentation du chômage.
Inquiétudes sur les taux de change
En outre, Glapiński souligne l’importance du taux de change flottant du złoty en tant qu’amortisseur de chocs pour l’économie polonaise. L’adoption de l’euro éliminerait ce mécanisme crucial, entraînant une volatilité accrue du PIB, des fluctuations du chômage et une perte potentielle de compétitivité sur les marchés d’exportation.
Tout en reconnaissant l’obligation légale de la Pologne d’adopter l’euro dans le cadre de son adhésion à l’UE, Glapiński conclut que l’équilibre actuel des coûts et des avantages économiques favorise fortement le report de l’adoption de l’euro. Il suggère que cet équilibre pourrait changer à l’avenir, à mesure que la Pologne continue de converger économiquement avec l’Europe de l’Ouest.