Principaux renseignements
- L’inflation des prix de gros aux États-Unis a augmenté de 0,9 pour cent en juillet, ce qui représente la plus forte hausse mensuelle depuis trois ans.
- L’augmentation des coûts des services et des tarifs a contribué de manière significative à cette hausse.
- Ces chiffres peuvent avoir une incidence sur la décision de la Réserve fédérale sur les futurs ajustements des taux d’intérêt.
L’inflation des prix de gros aux États-Unis a connu une hausse significative en juillet, marquant sa plus forte augmentation mensuelle en trois ans. Sous l’effet de la hausse des coûts des services et des pressions exercées par les tarifs douaniers, l’indice des prix à la production (PPI) a augmenté de 0,9 pour cent par rapport à juin, ce qui correspond à une hausse annuelle de 3,3 pour cent.
Prix des denrées alimentaires
Cette accélération a été largement attribuée à une hausse de 1,1 pour cent des prix des services, en particulier des marges de gros et de détail qui ont grimpé de 2 pour cent.
Les prix des denrées alimentaires ont également contribué de manière significative à l’augmentation globale, représentant 40 pour cent de la hausse totale, principalement en raison de l’augmentation des coûts des légumes. Notamment, l’IPP de base, qui exclut les catégories volatiles telles que l’alimentation, l’énergie et les services commerciaux, a également enregistré sa plus forte hausse mensuelle depuis 2022.
Implications
Les économistes suggèrent que l’escalade des chiffres de l’IPP reflète les pressions croissantes sur les coûts exercées sur les entreprises par les droits de douane américains imposés sur les biens importés. Alors que les entreprises avaient largement absorbé ces coûts au début de l’année, les marges bénéficiaires se resserrent désormais.
Les prix des produits transformés destinés à la demande intermédiaire, qui reflètent les premières étapes de la production, ont également enregistré une hausse notable de 0,8 pour cent, principalement due à l’augmentation des prix du carburant diesel.
Perspectives de la politique monétaire de la Fed
Le rapport sur l’IPP présente un scénario complexe pour les perspectives de politique monétaire de la Réserve fédérale. Bien que les données sur l’inflation des consommateurs publiées en début de semaine n’aient indiqué que des augmentations modestes, la forte hausse des prix de gros pourrait susciter des inquiétudes parmi les décideurs politiques.
Alors qu’une baisse des taux reste largement anticipée lors de la réunion de septembre de la Fed en raison de l’assouplissement des conditions du marché du travail, les données PPI de juillet pourraient inciter les responsables à reconsidérer le calendrier ou l’ampleur des ajustements futurs de la politique monétaire.
L’inflation future et la réponse de la Fed
L’IPP est suivi de près par la Fed car il alimente sa jauge d’inflation préférée, l’indice des dépenses de consommation personnelle (PCE). La forte hausse des prix de gros en juillet pourrait laisser présager de nouvelles pressions inflationnistes, en particulier si les entreprises continuent de répercuter l’augmentation des coûts sur les consommateurs.
La dynamique du commerce mondial et la demande intérieure étant toutes deux susceptibles de changer, l’inflation et la réaction de la Fed resteront des facteurs cruciaux à observer dans les mois à venir.