Principaux renseignements

• La Réserve fédérale et la Banque centrale européenne adopteront des politiques monétaires contrastées en raison de perspectives économiques différentes.
• Les États-Unis devraient connaître une croissance et une inflation plus élevées, tandis que la zone euro est confrontée à une conjoncture morose et à des taux d’inflation faibles.
• La Fed devrait procéder à des baisses de taux prudentes, tandis que la BCE réagira de manière plus agressive en réduisant ses taux.

Les prévisions économiques annoncent une divergence entre les politiques monétaires adoptées par les grandes banques centrales, en particulier la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne (BCE). Cette disparité s’explique par des perspectives économiques contrastées entre les États-Unis et l’Europe.

Les États-Unis devraient connaître une croissance et une inflation plus élevées que la zone euro, où persistent des conditions économiques moroses et des taux d’inflation inférieurs aux objectifs. Les attentes du marché indiquent que d’ici la fin de l’année prochaine, la Réserve fédérale procédera à des réductions de taux deux fois moins importantes que celles prévues par la BCE.

Conséquences économiques

Les réductions d’impôts et les droits de douane proposés par Donald Trump devraient contribuer à une inflation soutenue aux États-Unis, dépassant les 2 pour cent tout au long de l’année 2025. À l’inverse, l’inflation dans la zone euro devrait passer en dessous de l’objectif de 2 pour cent de la BCE d’ici février.

Les experts économiques estiment que ces réalités économiques contrastées entraîneront des réponses politiques différentes. La Réserve fédérale devrait adopter une approche prudente en raison des risques croissants d’inflation, tandis que la BCE devrait réagir de manière plus agressive à la faiblesse économique de la zone euro.

Implications sur les marchés et les devises

Le potentiel de tensions accrues autour du commerce sous l’administration du président Trump a alimenté les inquiétudes concernant l’économie déjà fragile de la zone euro. Les trajectoires divergentes des politiques monétaires américaine et européenne se reflètent également sur les marchés des devises, où les taux d’intérêt jouent un rôle important.

Ces situations économiques contrastées ont entraîné un changement de sentiment sur les marchés, le dollar se renforçant par rapport aux autres devises après la victoire électorale du président Trump. L’euro s’est ainsi déprécié pour atteindre son plus bas niveau depuis près de deux ans.

Ajustements politiques prévus

Les économistes prévoient que la Réserve fédérale baissera progressivement les taux d’intérêt pour lutter contre les pressions inflationnistes potentielles alimentées par les politiques du président Trump. À l’inverse, la BCE devrait mettre en œuvre des réductions de taux plus agressives pour stimuler la croissance économique dans la zone euro. Ces politiques monétaires divergentes mettent en évidence la complexité du paysage économique mondial et les défis auxquels sont confrontés les décideurs politiques pour naviguer dans ces tendances divergentes.

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