Principaux renseignements
- Les entreprises chinoises transfèrent leurs investissements dans le nickel de l’Indonésie vers l’Afrique.
- L’instabilité des politiques indonésiennes et les obstacles bureaucratiques freinent les entrées de capitaux.
- La diversification vers Madagascar et la Tanzanie comporte des risques politiques et financiers élevés.
Les entreprises chinoises, qui ont joué un rôle central dans l’établissement de l’Indonésie comme leader mondial de la production de nickel, explorent désormais des opportunités d’investissement dans d’autres régions, notamment en Afrique, rapporte Reuters. Ce changement intervient alors que l’évolution des politiques gouvernementales en Indonésie crée une incertitude quant aux modèles économiques qui ont précédemment stimulé l’expansion du secteur.
Ère de la domination indonésienne
L’ascension de la domination indonésienne a commencé après que Jakarta a interdit les exportations de minerai brut en 2020, ce qui a entraîné une multiplication des fonderies et des pôles industriels financés par la Chine. En conséquence, la part mondiale de l’Indonésie dans la production de nickel est passée d’environ 30 pour cent en 2020 à plus de 60 pour cent en 2025.
Cette augmentation massive de l’offre à bas coût a créé un excédent sur le marché, faisant chuter les prix et forçant des concurrents internationaux tels que Sumitomo, BHP et Glencore à soit cesser leurs activités, soit rechercher de nouveaux propriétaires.
Changements de politique sous la présidence de Prabowo
Cependant, le climat pour les investisseurs a changé après l’investiture, fin 2024, du président Prabowo Subianto. Afin de financer des initiatives publiques de grande envergure, telles qu’un programme de cantines scolaires de 20 milliards de dollars (environ 17,2 milliards d’euros), l’administration a cherché à augmenter les recettes publiques.
Les inquiétudes quant à la stabilité se sont accrues lorsque le président a proposé de placer diverses exportations, y compris les ferro-alliages, sous la gestion centralisée de l’État. Bien que la fonte de nickel ait finalement été exclue de ce plan, cette mesure – combinée à des quotas miniers plus stricts et à des prix de référence plus élevés – a incité la Chambre de commerce chinoise en Indonésie à avertir qu’une telle bureaucratie pourrait freiner les futurs afflux de capitaux.
Baisse des investissements
Les données financières reflètent cette tension, les investissements directs étrangers en Indonésie ayant chuté de 6 pour cent en 2025 après une hausse significative de 19 pour cent l’année précédente. Les investissements miniers ont atteint leur pic en 2024, et la croissance du raffinage des métaux de base stagne depuis lors.
Diversification stratégique vers l’Afrique
En réponse, les principaux acteurs diversifient leurs portefeuilles. Le groupe Tsingshan, premier producteur mondial d’acier inoxydable, a approché le gouvernement malgache avec un projet de plusieurs milliards de dollars visant à construire un parc industriel minier diversifié, sur le modèle de ses pôles indonésiens couronnés de succès.
Parallèlement, Lygend Resources cherche à acquérir une participation dans le projet Kabanga en Tanzanie auprès de Lifezone Metals et a manifesté son intérêt pour la relance de l’exploitation de Koniambo, actuellement en sommeil, en Nouvelle-Calédonie. Ces initiatives marquent les premières tentatives de ces entreprises spécifiques pour établir des actifs liés au nickel en dehors de l’Indonésie.
Risques émergents
Malgré leur attrait, ces nouvelles initiatives comportent des risques importants. Madagascar traverse actuellement une période de transition sous un gouvernement militaire et a connu par le passé des conflits liés à l’exploitation minière, comme en témoigne le site troublé d’Ambatovy. En Tanzanie, le gisement de Kabanga est vaste mais inexploité ; sa mise en production à plein régime nécessiterait environ 1 milliard de dollars (environ 859 millions d’euros) de capitaux et environ six ans de travaux.
Si la hausse des prix – alimentée par les contraintes d’approvisionnement en Indonésie – peut rendre ces projets plus viables, ils ne disposent pas des infrastructures établies et de l’échelle gigantesque qui ont fait de l’Indonésie la principale destination des capitaux chinois.
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