Principaux renseignements
- L’or et le bitcoin ont réagi différemment aux récentes tensions géopolitiques.
- Le comportement du bitcoin ressemble davantage à celui d’un actif à risque comme les valeurs technologiques qu’à celui d’une valeur refuge comme l’or.
- La forte corrélation entre le bitcoin et l’indice Nasdaq 100 pose un problème en raison de la bulle actuelle des valeurs technologiques.
L’or et le bitcoin ont réagi différemment lors des récentes tensions géopolitiques impliquant l’Iran et Israël. Alors que le prix de l’or a augmenté, celui du bitcoin a chuté, ce qui a alimenté les discussions sur leur rôle dans les portefeuilles des investisseurs. La forte corrélation entre le bitcoin et les actifs risqués, tels que les valeurs technologiques, peut indiquer un comportement plus large du marché plutôt qu’une fonction de valeur refuge. Cela soulève des questions quant à la stabilité et au potentiel à long terme du bitcoin par rapport au rôle traditionnel de l’or en tant que réserve de valeur.
La forte corrélation entre le bitcoin et l’indice Nasdaq 100, avec un coefficient de 0,88 sur les cinq dernières années, confirme cette observation. Comme beaucoup l’ont noté, le bitcoin agit essentiellement comme un ETF du Nasdaq. Cette relation étroite pose un problème car les valeurs technologiques américaines sont actuellement dans une bulle alimentée par des mesures de relance excessives de la part de la Réserve fédérale.
Implications en matière d’investissement
Des indicateurs tels que le ratio prix/ventes élevé et la pondération gonflée des valeurs technologiques au sein du S&P 500 témoignent de cette surévaluation, qui rappelle le pic de la bulle Internet avant son effondrement. L’éclatement de cette bulle technologique pourrait avoir un impact significatif sur le bitcoin en raison de l’imbrication de leurs destins.
Considérations sur les risques
Bien que le bitcoin puisse connaître des hausses de prix spectaculaires, atteignant 91.000. euros ou plus, il n’a pas la stabilité et les antécédents historiques de l’or en tant que réserve de valeur fiable. L’or a toujours servi de valeur refuge en temps de crise, tandis que les performances du bitcoin suggèrent qu’il est mieux adapté aux périodes de prospérité économique.
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