Principaux renseignements

• L’assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale a propulsé les prix de l’or et de l’argent vers de nouveaux sommets.
• Les défis budgétaires du gouvernement américain posent des risques pour la stabilité financière à long terme.
• L’introduction d’une monnaie adossée à l’or par les pays du BRICS met en évidence l’abandon de la domination du dollar américain.

La décision de la Réserve fédérale (Fed) de réduire les taux d’intérêt et de mettre en place un assouplissement quantitatif a des conséquences importantes pour les marchés de l’or et de l’argent. La décision de la Fed d’acheter 40 milliards de dollars (environ 34 milliards d’euros) de bons du Trésor par mois, bien qu’elle ne soit pas explicitement qualifiée d’assouplissement quantitatif, est considérée par de nombreux analystes, dont Peter Schiff, comme un redémarrage effectif du programme.

Décisions de la Fed

Cette action, combinée à un dollar américain plus faible, a propulsé le prix de l’or au-dessus de 4 300 dollars et celui de l’argent à de nouveaux records historiques, au-delà de 64 dollars l’once (31,1 grammes). La décision de la Fed reflète un mouvement vers des conditions monétaires plus souples, visant à stimuler la croissance économique.

L’ambition du président de la Fed, Jerome Powell, de ramener l’inflation à l’objectif de 2 % avant la fin de son mandat en mai 2026 se heurte cependant à des difficultés. L’enquête de la Fed de New York sur les attentes en matière d’inflation indique une inflation plus élevée de 3,2 % pour l’année à venir. Cet écart montre à quel point il est complexe de gérer l’inflation dans un contexte de pression budgétaire persistante.

Le déficit budgétaire important du gouvernement américain et l’augmentation de la dette publique suscitent des inquiétudes quant à la soutenabilité de cette dette. Bien que la Fed puisse ajuster les taux d’intérêt, elle n’a pas le pouvoir de traiter directement ces problèmes budgétaires.

Les BRICS introduisent une monnaie adossée à l’or

L’alliance BRICS introduit une nouvelle monnaie partiellement adossée à l’or, illustrant la tendance croissante vers des réserves alternatives. Cette initiative, motivée par des considérations géopolitiques et le désir d’une plus grande indépendance financière, reflète l’abandon de la domination du dollar américain dans la finance mondiale.

Valeurs refuges

Les réserves de lingots des banques centrales ayant dépassé les avoirs en bons du Trésor américain et l’or ayant connu une forte hausse cette année, les métaux précieux sont considérés comme des valeurs refuges de plus en plus attrayantes.

L’augmentation récente de la demande d’investissement en or, en particulier parmi les investisseurs individuels, confirme ce point de vue. Des institutions financières de premier plan, telles que Morgan Stanley et DoubleLine Capital, recommandent désormais d’investir dans les métaux précieux, ce qui marque un changement important dans les stratégies de construction des portefeuilles.

Ces évolutions suggèrent que le marché haussier des métaux précieux pourrait se poursuivre pendant une période prolongée, sous l’effet des incertitudes économiques persistantes, des tensions géopolitiques et d’une préférence croissante pour les actifs de réserve alternatifs. (uv)

Suivez également Business AM sur Google Actualités

Si vous souhaitez accéder à tous les articles, abonnez-vous ici!