Principaux renseignements

• Berkshire Hathaway a annoncé un bénéfice annuel record de 47,44 milliards de dollars, soit une augmentation de 27 pour cent.
• Dans sa lettre annuelle aux actionnaires, Warren Buffett a exhorté les responsables gouvernementaux à faire preuve de responsabilité fiscale et à donner la priorité aux personnes confrontées à des difficultés.
• Greg Abel, vice-président de Berkshire, est bien équipé pour diriger le conglomérat après que Buffett ait transféré ses responsabilités.

Berkshire Hathaway a annoncé un bénéfice annuel record tout en augmentant ses réserves de liquidités à 334,2 milliards de dollars. Warren Buffett, le célèbre investisseur et président de Berkshire, a utilisé sa lettre annuelle aux actionnaires pour exhorter les responsables gouvernementaux à faire preuve de responsabilité fiscale et à donner la priorité aux personnes confrontées à des difficultés.

Reconnaissant qu’il vieillit, Buffett, âgé de 94 ans, a déclaré qu’il limiterait sa participation aux séances de questions-réponses destinées aux actionnaires lors de la prochaine assemblée annuelle en mai. Toutefois, il a rassuré les actionnaires en affirmant que Greg Abel, le vice-président de Berkshire, était prêt à diriger le conglomérat après que Buffett lui aura cédé ses responsabilités. Abel a démontré sa capacité à gérer efficacement le capital.

Les performances de Berkshire

Le rapport annuel a révélé un troisième bénéfice d’exploitation record consécutif pour Berkshire, atteignant 47,44 milliards de dollars, soit une augmentation de 27 pour cent. Le revenu net s’est élevé à 89 milliards de dollars, soutenu par des gains provenant d’investissements dans des sociétés telles qu’Apple et American Express. L’accumulation de liquidités de la société reflète les valorisations élevées des entreprises et les neuf trimestres consécutifs au cours desquels la société a vendu plus d’actions qu’elle n’en a acheté de nouvelles, y compris une réduction de ses positions dans Apple.

M. Buffett a déclaré que les opportunités d’investissement restaient limitées et que « souvent, rien ne semble convaincant ; il est très rare que nous nous trouvions au cœur d’opportunités ». Malgré cela, il a souligné l’engagement durable de Berkshire envers les actions, principalement les actions américaines, et a affirmé que la société n’avait pas fini d’élargir son portefeuille.

Succès à long terme

Cette année marque la 60e année de Buffett à la tête de Berkshire, une période au cours de laquelle il a transformé une entreprise textile en difficulté en un conglomérat de 1,03 trillion de dollars englobant divers secteurs tels que l’assurance, les chemins de fer, l’énergie et le commerce de détail. Il a mis en garde contre les imperfections inhérentes au capitalisme et les risques d’abus, exhortant les législateurs à protéger la stabilité du dollar américain.

Buffett a souligné l’importance du soutien du gouvernement pour garantir des opportunités économiques à tous les citoyens, déclarant que « le succès à long terme de Berkshire et de l’économie américaine […] dépend de la capacité des gens à participer ». Il a exhorté les responsables de Washington à répondre aux besoins des personnes défavorisées et à maintenir une monnaie stable.

Les points de vue des analystes

Les analystes ont interprété le commentaire de Buffett comme une réponse indirecte aux défis politiques et économiques actuels, soulignant son inquiétude quant à d’éventuels faux pas politiques ayant un impact sur l’environnement macroéconomique. Si Berkshire n’a pas acquis d’entreprise entière depuis 2016, il est probable qu’elle augmente ses investissements dans les maisons de commerce japonaises.

La taille de l’entreprise entrave sa capacité à générer des rendements supérieurs aux indices de référence du marché, comme c’était le cas il y a plusieurs décennies. Malgré cela, l’action Berkshire a progressé de 15 pour cent au cours de l’année écoulée, alors que le S&P 500 a enregistré une hausse de 18 pour cent. Sur une décennie, la performance de l’action Berkshire s’aligne sur la croissance du S&P 500, bien qu’elle soit légèrement inférieure si l’on exclut les dividendes.

Changements chez Berkshire

Buffett a annoncé également une réduction de son rôle lors de l’assemblée annuelle, qui attire des dizaines de milliers de participants. Il passera moins de temps à répondre aux questions des actionnaires, invoquant des limitations liées à son âge. Le traditionnel film produit par Susie, la fille de Buffett, sera également absent de l’événement de cette année.

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