Principaux renseignements

• Christine Lagarde quittera la BCE plus tôt que prévu, le 7 février 2027.
• Les taux d’intérêt pourraient augmenter en décembre pour lutter contre la flambée de l’inflation.
• Le niveau élevé de la dette expose certains pays à une forte volatilité des marchés obligataires.

Christine Lagarde a annoncé son départ anticipé de la Banque centrale européenne, fixant la date de son départ au 7 février 2027, soit environ neuf mois avant la date prévue.

Neutralité

Elle a expliqué que l’exigence stricte de neutralité – une condition qu’elle considère comme le prix à payer pour l’indépendance des responsables de la banque centrale – était devenue une contrainte inacceptable. Lagarde a exprimé son désir de s’exprimer ouvertement sur la vérité, soulignant qu’elle ne pouvait plus tolérer les fréquentes déformations des faits.

Politique monétaire

En matière de politique monétaire, la BCE a décidé, à l’unanimité, de maintenir le taux de dépôt à 2,5 pour cent. Cependant, Lagarde a révélé qu’une hausse des taux avait été sérieusement envisagée.

Ce débat interne a été alimenté par deux facteurs principaux : la flambée des coûts de l’énergie et la hausse des rendements des obligations d’État à long terme. Cette hausse des rendements resserre de fait les conditions financières en augmentant le coût des prêts aux entreprises et des crédits immobiliers, ce qui ralentit l’activité économique.

Perspectives concernant les taux en décembre

Bien que la banque conserve une approche « réunion par réunion », Lagarde a laissé entendre qu’une hausse des taux en décembre restait une forte possibilité.

Elle a indiqué que le Conseil des gouverneurs examinerait attentivement les prochaines données sur les salaires et les rapports sur l’inflation pour déterminer la prochaine étape, soulignant que l’inflation sous-jacente serait un indicateur essentiel dans cette évaluation.

Crise française

La présidente a également abordé la volatilité des obligations d’État françaises, dont les coûts d’emprunt ont grimpé à des niveaux jamais vus depuis 2002. Bien qu’elle ait évité de citer la France nommément, elle a reconnu que les pays présentant des niveaux d’endettement importants sont confrontés à des risques accrus tant que les taux d’intérêt restent élevés.

Lagarde a averti que la BCE était prête à mobiliser ses outils pour empêcher que l’instabilité des marchés ne perturbe la mise en œuvre de sa politique monétaire, tout en rejetant les suggestions selon lesquelles une nouvelle crise de l’euro serait imminente.

Aspirations après la BCE

À l’issue de son mandat, Christine Lagarde a l’intention de retrouver la liberté de s’exprimer sur des sujets ne relevant pas de la banque centrale, en s’appuyant sur ses décennies d’expérience au FMI et à la BCE.

Bien qu’elle ait refusé d’évoquer ses projets de carrière futurs ou d’éventuels soutiens politiques, elle a souligné que la BCE est une institution résiliente, capable de maintenir la stabilité pendant la transition à la tête de l’institution.

(at)

Suivez également Business AM sur Google Actualités

Si vous souhaitez accéder à tous les articles, abonnez-vous ici !