Principaux renseignements

• Les volumes d’« or numérique » sont en forte hausse alors que le marché atteint un tournant décisif.
• La suppression des obstacles réglementaires et liés à la confiance pourrait permettre de libérer un potentiel de marché inexploité de 700 milliards de dollars (623,7 milliards d’euros) dans le secteur privé.
• Les nouveaux flux d’investissement proviendront probablement des jeunes générations qui ne possèdent actuellement pas d’or.

Alors que le marché traditionnel de l’or physique est estimé à environ 13 000 milliards de dollars (11 600 milliards d’euros), les versions numériques – notamment les actifs tokenisés et ceux stockés dans des coffres-forts – représentent actuellement moins de 1 pour cent de ce total.

Un tournant pour l’or numérique

Le World Gold Council (WGC) estime toutefois que le secteur est en train d’atteindre un tournant. Porté par l’émergence des produits tokenisés, le marché de l’or numérique a atteint une valeur comprise entre 45 et 55 milliards de dollars.

Cette croissance se reflète clairement dans l’activité de négociation. Les volumes cumulés au comptant de l’or tokenisé au premier trimestre 2026 ont dépassé le volume total de 2025, atteignant 90 milliards de dollars (80,2 milliards d’euros). Cette tendance reflète une évolution plus large vers la numérisation sur les marchés financiers mondiaux.

Libérer la demande non exploitée des particuliers

Afin d’évaluer le potentiel de croissance de cette classe d’actifs, le WGC a mené des entretiens avec 20 spécialistes du secteur et interrogé plus de 12 000 investisseurs particuliers.

Les résultats révèlent que près de 90 pour cent des particuliers sont ouverts à l’or numérique si certaines conditions sont remplies. En supprimant les principaux obstacles à son adoption, le WGC estime qu’une demande inexploitée supplémentaire de 700 milliards de dollars (623,7 milliards d’euros) pourrait être libérée, ce qui pourrait aligner la taille du marché sur celle des ETF sur l’or adossés à des actifs physiques actuels.

Obstacles majeurs

Le WGC a identifié quatre obstacles majeurs : le coût, l’utilité, l’accès et la confiance. Les surmonter permettrait d’augmenter les taux de participation de 13 points de pourcentage et de faire progresser les allocations en portefeuille de 2,5 points de pourcentage.

Parmi ces éléments, la mise en place d’une surveillance réglementaire et de mesures de protection des consommateurs est considérée comme le catalyseur de croissance le plus essentiel.

Trajectoires de croissance futures

À l’horizon des cinq prochaines années, le WGC propose trois trajectoires possibles. Dans un scénario « de base », le marché pourrait croître à un taux de croissance annuel composé de 27 pour cent, pour atteindre environ 160 à 170 milliards de dollars (142 à 152 milliards d’euros) d’ici 2031. Ce scénario suppose une plus grande clarté réglementaire et une distribution élargie par l’intermédiaire des banques.

Un « scénario optimiste » envisage un cadre réglementaire mondial harmonisé et une baisse des coûts, conduisant à une expansion massive. À l’inverse, un « scénario pessimiste » suggère que la fragmentation des réglementations et l’absence de voies de rachat claires maintiendraient l’or numérique au rang de produit de niche.

Pour que le secteur réussisse, quatre axes stratégiques doivent être privilégiés :

Instaurer la confiance 

Tout d’abord, il est primordial d’instaurer la confiance. La plupart des investisseurs exigent des preuves de légitimité et de sécurité avant d’engager des fonds. Un processus transparent permettant de reconvertir les avoirs numériques en or physique est essentiel pour instaurer la confiance.

Développer les réseaux de distribution

Deuxièmement, la distribution doit s’effectuer via des plateformes familières. Dans des régions comme l’Indonésie, la Chine et l’Inde – où l’or numérique est intégré aux applications bancaires et de paiement -, la notoriété est deux fois plus élevée et le taux de pénétration sept fois supérieur à celui des autres marchés. Cette intégration permet des montants d’investissement plus modestes et plus accessibles.

Renforcer l’utilité de l’actif

Troisièmement, l’utilité de l’actif doit évoluer. Les investisseurs s’intéressent de plus en plus à l’utilisation de l’or numérique à des fins de prêt, de garantie ou de paiement, plutôt que simplement comme réserve de valeur.

Des innovations telles que PAXG et XAUT sur Aave, ou les jetons générateurs de rendement de Paxos Labs, démontrent comment l’or peut être intégré à la finance décentralisée (DeFi).

Maintenir des prix compétitifs

Enfin, les prix doivent rester compétitifs. Bien qu’ils ne constituent pas le principal moteur de l’investissement, des coûts élevés représentent un frein important par rapport aux lingots physiques ou aux ETF.

Attirer une nouvelle génération d’investisseurs

Il est intéressant de noter que l’or numérique est en passe d’attirer de nouveaux capitaux sur le marché. Environ 65 pour cent de la demande latente provient de particuliers qui ne possèdent actuellement pas d’or.

Même parmi les détenteurs d’or existants, plus de la moitié ont l’intention d’utiliser de nouveaux fonds pour des investissements numériques. Cela suggère que l’or numérique attirera de nouveaux investisseurs – en particulier ceux de la tranche d’âge 25-34 ans – plutôt que de se contenter de prendre des parts de marché aux produits traditionnels liés à l’or. Les cinq prochaines années détermineront si le secteur sera capable de collaborer efficacement pour surmonter ces obstacles et dépasser son statut actuel de niche.

(at)

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