Principaux renseignements

• Les cours de l’or ont rebondi, les investisseurs ayant réorienté leurs capitaux du pétrole vers les métaux précieux.
• Les progrès diplomatiques entre les États-Unis et l’Iran ont fait baisser les cours du brut et apaisé les craintes inflationnistes.
• Les politiques restrictives de la Réserve fédérale continuent d’exercer une pression sur l’or en raison des hausses de taux anticipées.

Après trois jours de baisse, les cours de l’or se sont redressés lundi, portés par un recul du prix du pétrole résultant de discussions diplomatiques encourageantes entre les États-Unis et l’Iran. Malgré ce rebond, l’engagement de la Réserve fédérale en faveur de politiques monétaires strictes a continué de susciter des incertitudes parmi les investisseurs.

À 17 h 14, le cours au comptant de l’or a grimpé à 4 197,64 dollars l’once, se redressant ainsi par rapport au plus bas niveau atteint vendredi.

Pourparlers de paix

Les analystes de marché ont suggéré que que la hausse des prix pourrait s’expliquer par un mouvement des capitaux spéculatifs, qui se détournent du secteur pétrolier pour revenir vers l’or. Ce mouvement s’est produit alors que des diplomates de haut rang de Washington et de Téhéran concluaient leur premier cycle de négociations en Suisse.

L’optimisme suscité par ces pourparlers de paix a entraîné une baisse des prix du pétrole. Auparavant, la flambée des cours du pétrole provoquée par le conflit avait exacerbé les craintes inflationnistes, renforçant ainsi les arguments en faveur de hausses des taux d’intérêt – un scénario qui affaiblit généralement la demande d’or. Les analystes de marché on averti qu’un renversement complet de tendance sur les marchés restait incertain, d’autant plus que la Réserve fédérale maintient une position restrictive.

Anticipations de taux

La pression sur l’or reste importante, le président de la Fed, Kevin Warsh, ayant récemment insisté sur une ligne dure contre l’inflation, sans donner beaucoup d’indications laissant entrevoir un report des hausses de taux. Ce discours a renforcé la conviction des marchés que les taux vont bientôt remonter.

Les données de l’outil CME FedWatch indiquent que les traders anticipent désormais une probabilité de 89 pour cent d’une hausse des taux en décembre, ce qui représente une hausse notable par rapport à l’estimation précédente de 61 pour cent.

Perspectives de Morgan Stanley

Dans un rapport récent, Morgan Stanley a exprimé des perspectives à long terme globalement positives pour le métal précieux. La banque a toutefois noté que l’atteinte d’un objectif de 5 200 dollars l’once d’ici fin 2026 dépendra probablement d’une reprise des investissements dans les ETF et de la confirmation que la baisse des cours du pétrole contribue à réduire les anticipations de taux d’intérêt.

(at)

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