Principaux renseignements
- Berkshire Hathaway investit 1,8 milliard de dollars (1,55 milliard d’euros) dans Tokio Marine, s’assurant ainsi une participation stratégique dans l’assureur japonais.
- Ce partenariat renforce la présence de Berkshire au Japon grâce à un accord de réassurance et à des investissements mondiaux collaboratifs.
- Greg Abel, le nouveau PDG de Berkshire, affiche sa confiance inébranlable dans le marché japonais tout en réaffirmant sa stratégie d’investissement à long terme.
Le nouveau PDG de Berkshire Hathaway, Greg Abel, suit les traces de Warren Buffett en renforçant la présence du conglomérat au Japon. La société va investir 1,8 milliard de dollars (1,55 milliard d’euros) dans Tokio Marine, l’un des principaux assureurs non-vie du Japon, s’assurant ainsi une participation stratégique de 2,5 pour cent.
Partenariat élargi
Au-delà de la prise de participation, l’accord comprend un contrat de réassurance dans le cadre duquel Berkshire assumera une partie du risque commercial de Tokio Marine. Les deux sociétés prévoient également de collaborer sur des investissements stratégiques mondiaux, y compris d’éventuelles fusions et acquisitions.
Les précédentes initiatives de Berkshire au Japon comprenaient des investissements importants dans des sociétés de négoce telles que Mitsubishi Corporation, Itochu et Mitsui il y a six ans. Ce dernier investissement dans Tokio Marine souligne la confiance croissante de Berkshire dans le marché japonais. L’accord comprend une clause limitant la participation de Berkshire dans Tokio Marine à 9,9 pour cent sans l’accord préalable du conseil d’administration de l’assureur.
Stratégie d’investissement mondiale
Le partenariat entre Berkshire et Tokio Marine vise à tirer parti de leurs ressources combinées pour saisir des opportunités d’investissement à l’échelle mondiale. Bien qu’aucune cible spécifique n’ait été identifiée, les deux parties ont convenu de s’abstenir de conclure des accords stratégiques similaires avec d’autres assureurs non-vie japonais pendant une période de cinq ans.
La direction d’Abel chez Berkshire marque une nouvelle ère pour le conglomérat. Il a récemment lancé un programme de rachat d’actions, en utilisant les importantes réserves de trésorerie de la société, qui s’élèvent à près de 400 milliards de dollars (345 milliards d’euros). Les investissements de Berkshire dans Tokio Marine et les maisons de commerce sont facilités par sa filiale National Indemnity Company.
Incertitude quant à la stratégie à long terme
Buffett avait auparavant salué les maisons de commerce japonaises pour leur allocation judicieuse des capitaux dans divers secteurs et leur capacité à tirer parti des tensions géopolitiques. Il a commencé par de petites participations, avant de négocier la suppression du plafond de 10 pour cent sur la détention d’actions. Des inquiétudes ont surgi parmi les dirigeants des maisons de commerce quant à l’engagement d’Abel envers la stratégie de détention à long terme de Berkshire, craignant une diminution potentielle de « l’effet de halo Buffett » sur le cours de leurs actions.
Abel a répondu à ces inquiétudes dans sa première lettre annuelle aux actionnaires, réaffirmant le soutien de Berkshire à ces participations. Il a également mis en garde contre les vents contraires auxquels est confronté le secteur de l’assurance, suggérant que Berkshire pourrait réduire temporairement ses activités de souscription d’assurance dommages. (fc)
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