Principaux renseignements

• La Maison Blanche conteste une étude de la Réserve fédérale de New York selon laquelle les droits de douane nuisent principalement aux entreprises et aux consommateurs américains.
• Malgré les affirmations de la Maison Blanche, les auteurs de l’étude ont pris en compte les variations du volume des importations dans leur analyse du poids des droits de douane.
• La nomination par le président Donald Trump de Kevin Warsh pour remplacer le président de la Fed, Jerome Powell, met en évidence les tensions croissantes entre l’administration et la Réserve fédérale.

Kevin Hassett, directeur du Conseil économique national, a critiqué une étude réalisée par des chercheurs de la Réserve fédérale de New York. Cette étude concluait que les entreprises et les consommateurs américains supportaient le poids des coûts associés aux droits de douane imposés par le président Trump. Hassett a qualifié ce document de « pire » qu’il ait jamais vu de la part du système de la Réserve fédérale et a suggéré de prendre des mesures disciplinaires à l’encontre des chercheurs impliqués.

Critique de l’enquête de la Fed

Il a fait valoir que l’analyse de l’étude était erronée, car elle ne tenait pas compte d’aspects cruciaux tels que les variations du volume des importations lors de l’évaluation du poids des droits de douane.

Alors que Hassett affirmait que la recherche se concentrait uniquement sur les effets sur les prix, les auteurs ont en fait pris en compte les volumes d’importation en calculant les taux de droits moyens sur la durée, en tenant compte du total des recettes douanières mensuelles divisé par la valeur totale des importations. Leur travail a spécifiquement examiné comment les chaînes d’approvisionnement mondiales ont évolué en réponse à la hausse des droits de douane.

Indépendance de la Réserve fédérale

Les chercheurs de la Réserve fédérale, y compris ceux des banques régionales et du Conseil des gouverneurs, s’efforcent de rester indépendants de toute influence politique. Leurs recherches visent à fournir aux décideurs politiques une compréhension plus claire de l’état actuel et futur de l’économie, afin de les aider à prendre des décisions éclairées. Cependant, ils s’abstiennent de formuler des recommandations politiques explicites.

Hassett lui-même a déjà été considéré comme un remplaçant potentiel du président de la Fed, Jerome Powell, dont le mandat expire en mai. Le président Trump a finalement nommé l’ancien gouverneur de la Fed, Kevin Warsh, à ce poste, en attendant la confirmation du Sénat. Warsh et Trump ont tous deux critiqué ouvertement la Fed et Powell, promettant des réformes importantes si Warsh était confirmé.

Cette nomination intervient dans un contexte de tensions croissantes entre l’administration Trump et la Réserve fédérale. Ces tensions comprennent une enquête pénale sur Powell et la Fed concernant un projet de rénovation de plusieurs milliards de dollars et une tentative de destitution de la gouverneure de la Fed Lisa Cook sur la base d’allégations non fondées de fraude hypothécaire.

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