Principaux renseignements
- La Bourse de New York prévoit de mettre en place une plateforme de trading continue 24h/24 et 7j/7 utilisant des jetons numériques pour un règlement instantané.
- Le trading continu pourrait attirer de nouveaux investisseurs, en particulier les jeunes générations familiarisées avec les marchés cryptographiques ouverts 24 heures sur 24, 7 jours sur 7.
- Bien que cela soit attrayant pour les investisseurs particuliers, l’impact sur les modèles d’investissement existants devrait être modéré en raison des restrictions imposées aux investisseurs institutionnels.
La Bourse de New York (NYSE) s’apprête à subir une transformation importante, qui pourrait la conduire à adopter un système de négociation en continu. L’Intercontinental Exchange, la société mère de la NYSE, a dévoilé son projet de plateforme fonctionnant 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7, avec un « règlement instantané » facilité par des jetons numériques représentant les actions des sociétés cotées. Le NASDAQ, une autre bourse importante de New York, pourrait suivre le mouvement cette année, sous réserve de l’approbation de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine. Ce changement représente une révolution potentielle dans le paysage boursier américain.
Les limites passées du trading continu
Historiquement, la présence physique des investisseurs à Wall Street était essentielle pour les transactions. Comme l’explique Sam Burns, stratège en chef chez Mill Street Research, le processus manuel consistant à « se lever et crier » pour acheter et vendre des actions rendait le trading continu impraticable. Cependant, les transactions numérisées ont ouvert la voie à des possibilités de trading 24 heures sur 24.
Si le trading en dehors des heures d’ouverture gagne du terrain depuis 2019, son attrait reste limité selon Steve Hanke, professeur à l’université Johns Hopkins. Il affirme que les données historiques suggèrent que les coûts du trading 24 heures sur 24 l’emportent sur ses avantages, citant l’absence d’événements susceptibles d’influencer le marché en dehors des heures normales de bureau à New York.
Avantages du règlement instantané
Néanmoins, la proposition de la Bourse de New York concernant le règlement instantané présente des avantages potentiels. Hanke estime que cela pourrait changer la donne, en réduisant considérablement le temps nécessaire pour finaliser les transactions par rapport aux marchés traditionnels où le règlement prend souvent une journée.
Attirer de nouveaux investisseurs
L’évolution vers le trading continu s’inscrit également dans l’objectif de Wall Street d’attirer de nouveaux investisseurs. Malgré sa position de premier marché mondial, les États-Unis sont confrontés à une concurrence croissante de la part des indices européens, qui ont surpassé leurs homologues américains ces dernières années. L’extension des heures de trading pourrait attirer les petits investisseurs et ceux situés en dehors des Amériques, en particulier compte tenu de l’intérêt croissant pour le trading 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 parmi les jeunes générations familiarisées avec les marchés des cryptomonnaies.
Si ce changement peut séduire les investisseurs particuliers, les investisseurs institutionnels traditionnels sont peu susceptibles d’adopter le trading le week-end en raison de facteurs tels que l’accès limité aux banques pendant le week-end. Selon Burns, l’impact sur les modèles d’investissement existants devrait être modéré.
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