Principaux renseignements

• Le taux d’inflation du Japon a considérablement baissé en décembre, atteignant 2,1 pour cent.
• Malgré le ralentissement, l’inflation sous-jacente reste supérieure à l’objectif de 2 pour cent fixé par la Banque du Japon.
• L’inflation des biens reste le principal moteur de l’inflation globale au Japon.

Le taux d’inflation du Japon a considérablement baissé en décembre, atteignant 2,1 pour cent, son niveau le plus bas depuis mars 2022. Cette baisse fait suite à un pic de 2,9 pour cent en novembre et marque un changement dans les pressions sur les prix.

Détente des pressions inflationnistes

Malgré le ralentissement, l’inflation reste au-dessus de l’objectif de 2 pour cent fixé par la Banque du Japon depuis 45 mois consécutifs. L’inflation sous-jacente, excluant les prix des produits alimentaires frais, s’est établie à 2,4 pour cent, ce qui correspond aux prévisions des analystes et représente une baisse par rapport aux 3 pour cent de novembre.

L’inflation dite « cœur-cœur », qui exclut à la fois les prix des produits alimentaires frais et de l’énergie, a également diminué, passant de 3 pour cent le mois précédent à 2,9 pour cent. L’inflation sur l’ensemble de l’année 2025 a atteint 3,2 pour cent au Japon, avec un pic en janvier, avant de diminuer progressivement au cours de l’année.

Prix du riz

Les prix du riz restent toutefois un point de préoccupation majeur. En mai 2025, l’inflation du riz a atteint son plus haut niveau depuis plus de cinq décennies, avec des prix record. Bien que l’inflation du riz ait diminué en décembre pour atteindre 34,4 pour cent, ce qui représente le septième mois consécutif de baisse par rapport à l’année précédente, les prix restent néanmoins à des niveaux record.

Les économistes soulignent que l’inflation des biens reste le principal moteur de l’inflation globale au Japon. Si les prix à l’importation ont ralenti en raison du renforcement du yen en 2025, cette tendance s’est depuis stabilisée. En conséquence, l’inflation des biens devrait persister pendant une période plus longue, ce qui pourrait maintenir l’inflation globale au-dessus de l’objectif de la Banque du Japon.

Élections axées sur le coût de la vie

Ces chiffres coïncident avec la décision de la Première ministre Sanae Takaichi de dissoudre la Chambre basse du Japon en vue des élections anticipées du 8 février. La question du coût de la vie est devenue un thème central de sa campagne. Takaichi s’est engagée à suspendre pendant deux ans la taxe de 8 pour cent sur les denrées alimentaires afin d’alléger la charge qui pèse sur les ménages confrontés à la hausse des coûts.

L’année dernière, son gouvernement a mis en œuvre un plan de relance substantiel de 115 milliards d’euros, qui comprenait des mesures telles que l’augmentation des subventions aux collectivités locales et l’octroi d’aides pour les factures d’électricité et de gaz.

Par ailleurs, la Banque du Japon a légèrement révisé ses prévisions d’inflation pour l’exercice 2026, les ramenant de 1,8 pour cent à 1,9 pour cent, tout en maintenant son taux directeur à 0,75 pour cent. (fc)

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