Principaux renseignements

• Le prix de l’or a dépassé les 4 600 dollars l’once, poussé par la demande des investisseurs pour des valeurs refuges.
• L’incertitude entourant la direction de la Réserve fédérale et les tensions géopolitiques alimentent la tendance haussière de l’or.
• Les analystes prévoient une poursuite de la hausse du prix de l’or en raison des risques géopolitiques persistants et de l’affaiblissement du dollar américain.

Le prix de l’or a atteint lundi des niveaux sans précédent, dépassant pour la première fois les 4 600 dollars l’once. À 16h23, le prix de l’or s’élevait à 4 614,85 dollars l’once. Cette hausse reflète l’appétit croissant des investisseurs pour les valeurs refuges dans un contexte de tensions géopolitiques et d’incertitudes politiques.

Incertitude quant au leadership

L’enquête menée sur le président de la Réserve fédérale Jerome Powell concernant la rénovation du siège de la Fed à Washington a ajouté à l’inquiétude. Les spéculations selon lesquelles cette enquête pourrait accélérer un changement de direction à la Fed, conduisant potentiellement à une politique monétaire plus accommodante, ont encore alimenté la trajectoire ascendante de l’or. La baisse des taux d’intérêt rend généralement l’or plus attractif, car elle élimine le coût d’opportunité associé à la détention d’un actif non productif.

Les points chauds géopolitiques, tels que la résurgence des tensions avec l’Iran et la récente opération militaire américaine au Venezuela, ont également contribué à l’attrait de l’or en tant que valeur refuge. Ces événements soulignent l’incertitude persistante qui entoure la politique mondiale et le risque de nouveaux conflits.

L’or comme couverture

Les analystes prévoient que les prix de l’or continueront probablement à augmenter en raison de ces risques géopolitiques persistants. En outre, des facteurs structurels tels que les sanctions, la fragmentation géopolitique et la complexité des politiques budgétaires et monétaires incitent les investisseurs à réévaluer la répartition de leur portefeuille et à considérer l’or comme une couverture fiable.

HSBC prévoit que l’or pourrait atteindre 5 000 dollars l’once au premier semestre 2026, sous l’effet de la demande de valeurs refuges, de l’affaiblissement du dollar américain et des incertitudes politiques. La banque anticipe une baisse continue de la valeur du billet vert en raison de l’augmentation des déficits budgétaires aux États-Unis et dans d’autres pays.

Demande des banques centrales

Les banques centrales devraient rester d’importants acheteurs d’or cette année, car elles diversifient leurs réserves en s’éloignant du dollar. Toutefois, les achats pourraient ralentir par rapport aux niveaux records observés entre 2022 et 2024 en raison de la récente flambée des prix de l’or. La performance exceptionnelle de l’or en 2025, avec un gain annuel de près de 65 pour cent, souligne son importance croissante en tant que valeur refuge en période d’incertitude.

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