Principaux renseignements
- Malgré un plan de redressement ambitieux, les investisseurs ne sont toujours pas convaincus de la capacité de Lufthansa à améliorer ses performances.
- Les préoccupations des investisseurs découlent des défis continus liés aux coûts, aux relations de travail et au retard du cours de l’action de Lufthansa par rapport à ses rivaux européens.
- Lufthansa est confrontée à de nouveaux risques, notamment une baisse de la demande pour les vols transatlantiques, d’éventuels retards dans la livraison de nouveaux avions et l’absence de solutions dans les négociations salariales.
Lufthansa fait face à la pression des investisseurs qui ne sont toujours pas convaincus de la capacité du groupe aérien à redresser ses performances malgré le plan ambitieux du PDG Carsten Spohr pour 2026.
Depuis que Spohr a pris ses fonctions en 2014, le cours de l’action de Lufthansa a considérablement baissé par rapport à ses rivaux européens. Malgré un sursaut temporaire en 2017, la pandémie de COVID-19 a porté un coup, et Lufthansa a eu du mal à retrouver son élan.
Écart de performance
L’écart de performance entre Lufthansa et ses concurrents est évident. Si l’action Lufthansa a connu une hausse récente de 26 pour cent au cours des six derniers mois, elle fait pâle figure face à la progression de 35 pour cent d’IAG (la société mère de British Airways) et à l’impressionnant gain de 44,6 pour cent d’Air France-KLM. Les investisseurs soulignent que les défis actuels de Lufthansa en matière de coûts et de relations sociales sont des facteurs clés qui influencent leur confiance et les marges bénéficiaires de la compagnie aérienne.
S’attaquer aux problèmes
M. Spohr met en œuvre des mesures visant à répondre à ces préoccupations, notamment la suppression de 4 000 emplois administratifs sur cinq ans et le retrait des avions les plus anciens de la flotte. Son objectif est d’atteindre une marge d’exploitation de 8 à 10 pour cent entre 2028 et 2030, ce qui a suscité un certain soutien de la part des investisseurs. Lufthansa a également l’intention de simplifier sa structure complexe, qui englobe six hubs et neuf marques de compagnies aériennes de passagers.
Cependant, les nouveaux défis mondiaux, tels que la baisse de la demande de voyages transatlantiques, pourraient compliquer les plans de Lufthansa. En outre, les retards potentiels dans la réception des jets Boeing attendus depuis longtemps en raison de problèmes de chaîne d’approvisionnement et de négociations difficiles avec les syndicats représentent des risques supplémentaires pour la stratégie de redressement de l’entreprise. (jv)
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