Principaux renseignements
- L’Allemagne devrait émettre en 2026 environ 512 milliards d’euros d’obligations d’État afin de financer des investissements ambitieux dans les infrastructures, la défense et les initiatives climatiques.
- Cette augmentation substantielle de la dette publique pourrait conduire à un dépassement de la limite de 3 pour cent du déficit budgétaire par rapport au PIB fixée par l’UE, notamment en raison de la hausse des taux d’intérêt.
- Le plan d’émission reflète un passage stratégique vers des investissements à long terme, contrairement à l’accent mis précédemment sur l’aide directe et les subventions.
L’Agence financière de la République fédérale d’Allemagne (Finanzagentur der Bundesrepublik Deutschland) a récemment dévoilé ses plans pour l’émission de dette publique en 2026, ce qui témoigne d’un changement significatif de la politique budgétaire.
L’Allemagne émettra l’an prochain environ 512 milliards d’euros d’obligations d’État, dépassant ainsi le précédent record de 483 milliards d’euros émis pour l’aide pandémique en 2021. Cette augmentation substantielle de l’endettement reflète la volonté de l’Allemagne de lutter contre la stagnation économique par le biais d’investissements ambitieux dans les infrastructures, la défense et les initiatives climatiques.
Augmentation du niveau d’endettement
Ce niveau élevé d’émissions conduira inévitablement à une augmentation du ratio dette/PIB de l’Allemagne au cours des prochaines années. Contrairement à la période de la pandémie, où les taux d’intérêt étaient historiquement bas, l’Allemagne est aujourd’hui confrontée à des coûts d’emprunt considérablement plus élevés. Par conséquent, il est très probable que le pays dépasse la limite de 3 pour cent de déficit par rapport au PIB fixée par l’Union européenne en 2026, ce qui est rare pour la plus grande économie d’Europe.
Réorientation vers les investissements à long terme
L’émission de 512 milliards d’euros comprend 318 milliards d’euros levés sur les marchés des capitaux et 176 milliards d’euros sur les marchés monétaires, tous deux obtenus par adjudication. L’année prochaine, l’Allemagne prévoit également d’émettre des titres fédéraux verts pour un montant d’environ 16 à 19 milliards d’euros.
Cette réorientation stratégique vers des investissements à long terme marque un tournant par rapport à l’approche de 2021, axée sur la pandémie, qui se concentrait principalement sur l’aide immédiate et les subventions aux entreprises. (jv)
Suivez également Business AM sur Google Actualités
Si vous souhaitez accéder à tous les articles, abonnez-vous ici!