Principaux renseignements

• L’offre limitée d’argent et la demande croissante, en particulier aux États-Unis et en Inde, font grimper les prix.
• La diminution des réserves d’argent de la Chine resserre encore l’offre mondiale.
• Les fonds spéculatifs ont été pris au dépourvu par la hausse, ce qui laisse entrevoir un potentiel de hausse supplémentaire à mesure qu’ils ajustent leurs portefeuilles.

Le prix de l’argent a atteint des niveaux sans précédent ces derniers temps, sous l’effet d’une conjonction de facteurs, notamment une offre limitée et des conditions macroéconomiques favorables. C’est ce qu’affirme Ole Hansen, responsable de la stratégie matières premières chez Saxo Bank, dans un article de blog.

Aujourd’hui, vers 12h15, le prix de l’argent était déjà redescendu à 57,72 dollars (49,73 euros) (-2,40 pour cent), après la forte hausse enregistrée ces derniers jours.

Offre limitée

Cette hausse fait suite à une période de demande industrielle soutenue et à un intérêt croissant pour l’argent en tant qu’objet d’investissement. Hier, l’argent a atteint un prix record absolu de plus de 58 dollars (environ 50 euros). Cette évolution reflète le déséquilibre fondamental entre la disponibilité physique de l’argent et la demande du marché.

Londres, traditionnellement le centre du commerce de l’argent, a connu une forte baisse des stocks disponibles. Cette pénurie, aggravée par la forte demande des États-Unis et de l’Inde, a entraîné une hausse des loyers, les négociants se précipitant pour trouver du métal physique.

Réserves d’argent chinoises en baisse

La diminution des réserves d’argent de la Chine a jeté de l’huile sur le feu. Les actions de la Bourse à terme de Shanghai ont atteint leur plus bas niveau en dix ans, sous l’effet d’une forte consommation industrielle de technologies « vertes » telles que les panneaux solaires et les composants pour véhicules électriques.

L’ajout de l’argent à la liste américaine des minéraux critiques en 2025 a encore réduit l’offre mondiale. Cette inscription a incité les négociants et les fabricants à stocker de l’argent en prévision d’éventuels droits de douane ou quotas, le retirant ainsi effectivement du marché mondial.

Les fonds spéculatifs pris au dépourvu

Selon les données disponibles, les hedge funds semblent avoir été surpris par cette hausse. Avant celle-ci, ils avaient réduit leurs positions longues sur l’argent, ce qui laisse entrevoir un potentiel de hausse supplémentaire lorsqu’ils rééquilibreront leurs portefeuilles.

Les facteurs macroéconomiques jouent également un rôle important. La décision de la Réserve fédérale américaine d’abaisser ses taux d’intérêt a réduit le coût d’opportunité de la détention d’actifs non productifs d’intérêts tels que l’argent. En outre, les craintes liées à l’inflation et à la dépréciation des devises ont incité les investisseurs institutionnels, tels que les fonds macroéconomiques et les family offices, à se tourner vers des actifs tangibles tels que l’argent. (fc)

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