Principaux renseignements

• L’or est une valeur refuge qui protège contre l’inflation et préserve le patrimoine en cas d’incertitude économique.
• La valeur de l’or est restée stable au fil de l’histoire, tandis que les monnaies fiduciaires ont perdu de leur valeur, ce qui en fait une réserve de valeur fiable.
• Les investisseurs devraient allouer 10 à 15 pour cent de leur portefeuille à l’or pour une stabilité à long terme et une protection contre la volatilité des marchés.

Ray Dalio, investisseur renommé et fondateur de Bridgewater Associates, préconise depuis longtemps l’intégration de l’or dans les portefeuilles d’investissement. Il a récemment réitéré cette position par l’intermédiaire de son clone IA « Digital Ray », qui sera bientôt accessible au public et fournira des conseils financiers basés sur les principes de Dalio.

Dalio estime que les monnaies non fiduciaires jouent un rôle de plus en plus important dans la préservation du patrimoine. Il recommande d’allouer au moins 10 pour cent de chaque portefeuille d’investissement à l’or, en référence à l‘importance historique de ce métal précieux en tant que réserve de valeur à travers les cultures et les époques.

Potentiel à long terme

Dalio souligne que l’or mérite une place de choix dans les portefeuilles en raison de sa valeur durable et de sa résistance à l’inflation. Bien que le prix de l’or ait récemment fluctué, atteignant un pic avant de se consolider autour de 4 000 dollars (3 440 euros) l’once (31,1 grammes), Dalio reste convaincu de son potentiel à long terme.

Il s’appuie sur des exemples historiques et souligne que l’or a toujours conservé sa valeur, tandis que les monnaies fiduciaires ont été soumises à des dévaluations tout au long de l’histoire. Selon lui, depuis 1971, date à laquelle le dollar américain a été découplé de l’or, les banques centrales ont imprimé de la monnaie, ce qui a entraîné une inflation et, en fin de compte, renforcé l’attrait de l’or en tant que valeur refuge.

Une période d’incertitude

Dalio souligne le contexte économique mondial actuel, caractérisé par des niveaux d’endettement élevés, une hausse des taux d’intérêt et une méfiance croissante envers les marchés du crédit. Il compare la situation à celle des années 1970, lorsque des défis similaires ont mis sous pression les instruments financiers traditionnels.

Son message est clair. Lorsque les systèmes financiers traditionnels vacillent, l’or apparaît comme un actif protecteur et un réservoir de liquidités. En période de confiscation potentielle ou de fiscalité extrême, en particulier lors de crises financières ou de conflits internationaux, l’or se distingue par son faible risque de dévaluation ou de saisie par rapport à d’autres classes d’actifs.

Allocation constante en or

Dalio recommande une allocation cohérente de 10 à 15 pour cent en or dans les portefeuilles d’investissement. Ce pourcentage sert d’assurance contre divers risques, notamment la volatilité des marchés, les réformes monétaires et les chocs systémiques. Il met en garde contre les tentatives de timing du marché et encourage plutôt les investisseurs à déterminer stratégiquement leur exposition à l’or en fonction de leur tolérance personnelle au risque. Ce n’est que lorsqu’ils sont confrontés à des menaces importantes, telles que l’expropriation politique, les sanctions ou les crises systémiques, que les investisseurs pourraient envisager d’augmenter temporairement leurs réserves d’or.

La conviction de Dalio repose sur plusieurs facteurs, notamment le fait que les banques centrales du monde entier augmentent leurs réserves d’or tout en réduisant leurs avoirs en bons du Trésor américain. Cela reflète une restructuration fondamentale de l’architecture financière internationale, dans laquelle les gouvernements et les institutions reconnaissent l’or comme une assurance contre les incertitudes géopolitiques et fiscales. Les investisseurs institutionnels suivent cet exemple en augmentant la part de l’or dans leurs fonds, en particulier pendant les périodes d’incertitude accrue. Dalio considère même les actifs alternatifs, tels que le bitcoin, comme des compléments potentiels à l’or, bien qu’il reconnaisse leurs risques de volatilité plus élevés.

La pierre angulaire d’une stratégie saine

En fin de compte, Dalio considère l’or comme la pierre angulaire de toute stratégie financière saine, un actif qui peut aider les investisseurs à traverser les turbulences économiques et préserver leur richesse pendant des générations. Il estime que tout le monde devrait envisager de détenir de l’or, en raison de son importance historique et de sa valeur durable dans un monde de plus en plus incertain. (fc)

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