Principaux renseignements

• Les actions de Netflix ont fortement chuté après que l’entreprise ait présenté des chiffres inférieurs aux attentes du marché.
• En dépit d’une solide programmation originale et d’une augmentation des recettes publicitaires, les inquiétudes des investisseurs concernant la croissance du nombre d’abonnés ont fait chuter le cours de l’action Netflix.
• Netflix vise à diversifier son offre avec des sports en direct, des jeux vidéo et des podcasts Spotify, ce qui pourrait lui permettre de se positionner pour des acquisitions stratégiques.

Le cours de l’action Netflix a chuté de manière significative après que l’entreprise a annoncé des bénéfices inférieurs aux attentes du marché. Cette baisse inattendue a mis fin à la série impressionnante de Netflix qui avait dépassé les prévisions de bénéfices pendant six trimestres consécutifs.

L’entreprise a attribué le déficit à une dépense importante de 619 millions de dollars (532,3 millions d’euros) résultant d’un litige fiscal au Brésil. Malgré cet obstacle, Netflix a indiqué que sa programmation originale avait réussi à fidéliser les téléspectateurs et à générer des revenus grâce à une combinaison d’abonnements et à une augmentation des ventes publicitaires. Ces facteurs positifs correspondent aux prévisions des analystes concernant le chiffre d’affaires total. Cependant, les investisseurs n’ont pas été convaincus par cette explication, ce qui a entraîné une baisse prolongée du cours de l’action Netflix.

Visions divergentes des analystes

Les analystes ont présenté des points de vue divergents sur les raisons sous-jacentes de la baisse des bénéfices. Certains ont suggéré que Netflix pourrait utiliser le litige fiscal brésilien comme un écran de fumée pour dissimuler les ralentissements potentiels de la croissance du nombre d’abonnés et des recettes publicitaires dans le contexte de l’incertitude économique. D’autres sont restés optimistes, estimant que le modèle économique fondamental de Netflix restait solide.

Les performances financières sont devenues de plus en plus cruciales pour Netflix, car l’entreprise s’est détournée des mesures de croissance du nombre d’abonnés. Ce changement stratégique, mis en œuvre à la fin de l’année dernière, a permis de faire grimper le cours de l’action Netflix d’environ 40 pour cent depuis le début de l’année. Cependant, le récent déclin des échanges prolongés suggère une inversion potentielle de ces gains.

Expansion mondiale

Bien que Netflix ne divulgue plus publiquement le nombre de ses abonnés, la croissance de son chiffre d’affaires cette année indique une expansion continue de sa clientèle mondiale. Cette croissance consolide la position de Netflix en tant que premier service de streaming vidéo, dépassant des rivaux tels qu’Amazon et Apple malgré leurs investissements importants dans le contenu. Lors d’une récente conférence téléphonique sur les résultats, Ted Sarandos, co-PDG de Netflix, a révélé que l’audience mondiale totale de la plateforme, y compris les utilisateurs multiples au sein d’un même foyer, approche le milliard de téléspectateurs.

Netflix a constamment maintenu sa domination en diversifiant ses offres au-delà des programmes scénarisés pour inclure des sports en direct, des jeux vidéo et, bientôt, des podcasts vidéo de Spotify. Cette stratégie d’expansion permet à Netflix d’acquérir potentiellement d’autres contenus attrayants alors que Warner Bros. Discovery envisage de vendre des actifs tels que HBO, DC Studios et CNN. Les analystes pensent que Netflix pourrait participer à la procédure d’appel d’offres pour ces propriétés précieuses. Si Ted Sarandos, co-PDG de Netflix, a souligné que l’entreprise préférait créer des contenus plutôt que de les acheter, il a reconnu qu’elle était prête à se montrer sélective dans la poursuite d’acquisitions stratégiques.

Croissance des revenus publicitaires

En plus de son modèle d’abonnement principal, Netflix a réussi à introduire une composante publicitaire générant des revenus supplémentaires. Bien que les ventes publicitaires restent relativement modestes et n’aient pas encore été rendues publiques, la direction prévoit une croissance significative, plus que le double des chiffres de l’année dernière. Selon les prévisions de l’industrie, les revenus publicitaires de Netflix devraient atteindre cette année 1,1 milliard de dollars (946 millions d’euros), soit environ 2 pour cent du chiffre d’affaires total.

Toutefois, certains analystes mettent en garde contre les efforts de diversification ambitieux de Netflix qui pourraient potentiellement diluer son identité principale et la reconnaissance de sa marque. À mesure que Netflix s’aventure sur de nouveaux territoires, il doit relever le défi de rester concentré tout en exécutant efficacement sa stratégie de divertissement plus large. (jv)

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