Principaux renseignements
- La Banque du Japon (BOJ) reste prudemment optimiste quant à l’économie japonaise, tout en reconnaissant les risques liés à la hausse des prix alimentaires et aux tarifs américains.
- Les performances économiques régionales varient, certaines régions connaissant une croissance tandis que d’autres sont confrontées à des défis en raison des limites salariales potentielles imposées par les entreprises préoccupées par l’impact des tarifs douaniers américains.
- La BOJ examinera attentivement les tendances salariales contrastées lorsqu’elle décidera d’augmenter ou non les taux d’intérêt lors de sa réunion d’octobre.
La banque centrale du Japon, la Banque du Japon (BOJ), maintient un optimisme prudent sur les perspectives économiques du pays. Elle reconnaît toutefois les difficultés potentielles liées à la hausse des prix des denrées alimentaires et à l’impact des droits de douane américains sur les dépenses des consommateurs et des entreprises.
Le rapport trimestriel de la BOJ sur les économies régionales révèle que huit régions sur neuf connaissent une reprise ou une croissance modérée. Une région a toutefois vu son évaluation revue à la baisse. Les inquiétudes concernant la croissance des salaires ont été soulignées lors des discussions avec les directeurs de succursales régionales. Certaines entreprises ont exprimé la possibilité de limiter les augmentations de salaire si les droits de douane américains ont un impact significatif sur leurs bénéfices.
Perspectives salariales contrastées
À l’inverse, dans d’autres régions, les entreprises s’attendent à une hausse continue des salaires en raison de facteurs tels que les pénuries de main-d’œuvre, les augmentations du salaire minimum et la hausse du coût des denrées alimentaires. Ces perspectives contrastées sur les tendances salariales seront des considérations cruciales pour la BOJ lorsqu’elle décidera de relever ou non les taux d’intérêt lors de sa prochaine réunion à la fin du mois d’octobre.
Alors que les tarifs douaniers américains ont un impact négatif sur les exportations et la production, certaines régions bénéficient d’une demande robuste dans les secteurs liés à l’intelligence artificielle (IA). De nombreuses entreprises prévoient d’augmenter leurs dépenses d’investissement afin d’optimiser leurs opérations et de répondre à la demande croissante en matière de technologies de l’information. Cependant, certaines entreprises reportent ou reconsidèrent leurs plans d’investissement en raison de l’incertitude entourant l’impact des droits de douane américains.
Décisions sur les taux d’intérêt
L’année dernière, la Banque du Japon a mis fin à un programme de relance de dix ans et a relevé ses taux d’intérêt à 0,5 pour cent en janvier. Cette décision reflétait la conviction que le Japon était proche d’atteindre durablement son objectif d’inflation de 2 pour cent. Le gouverneur Kazuo Ueda a indiqué la volonté de la BOJ de continuer à augmenter les taux s’il y a une plus grande probabilité d’une inflation soutenue par une croissance constante des salaires et de la demande intérieure.
Bien que l’inflation ait dépassé l’objectif de 2 pour cent depuis plus de trois ans, Ueda souligne la nécessité de procéder à des augmentations de taux prudentes afin d’éviter d’entraver les gains salariaux constants observés ces dernières années, compte tenu notamment de l’impact potentiel des droits de douane américains sur les bénéfices des entreprises. (uv)
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