Principaux renseignements
- Berkshire Hathaway a enregistré une baisse de 4 pour cent de son bénéfice d’exploitation au deuxième trimestre en raison d’une réduction de valeur de 3,8 milliards de dollars sur son investissement dans Kraft Heinz.
- Les bonnes performances d’unités clés telles que Burlington Northern Santa Fe et Berkshire Hathaway Energy ont permis de compenser l’impact de la dépréciation.
- Malgré les prévisions, Berkshire Hathaway n’a pas repris ses rachats d’actions au cours du deuxième trimestre.
Berkshire Hathaway a annoncé une baisse de 4 pour cent de son bénéfice d’exploitation après impôts pour le deuxième trimestre, atteignant 11,2 milliards de dollars (9,7 milliards d’euros) par rapport à la même période de l’année précédente. Cette baisse est largement imputable à une dépréciation de 3,8 milliards de dollars (3,2 milliards d’euros) de la participation de Berkshire dans Kraft Heinz. En conséquence, la société évalue maintenant l’investissement à 8,4 milliards de dollars (7,3 milliards d’euros), ce qui correspond à sa valeur de marché au 30 juin.
Méthode de la mise en équivalence
Berkshire utilise la méthode de la mise en équivalence pour comptabiliser sa participation dans Kraft Heinz, car il détient plus de 20 pour cent de l’entreprise. Cette méthode a souvent entraîné une divergence entre la valeur comptable et la valeur de marché de l’investissement. La réduction de valeur a été anticipée étant donné que Berkshire a maintenu sa participation dans Kraft Heinz au-dessus de sa valeur de marché pendant un certain temps.
Le bénéfice d’exploitation par action a diminué de près de 4 pour cent, atteignant 7 760 dollars par action de catégorie A au deuxième trimestre (6700 d’euros). Ce chiffre dépasse les attentes des analystes, qui tablaient sur environ 7 500 dollars (6500 d’euros). Des pertes de change totalisant 877 millions de dollars (757 millions d’euros) après impôts, liées à la dette de Berkshire en devises autres que le dollar américain, ont contribué à la baisse des bénéfices. Sans ces pertes, les bénéfices auraient été plus élevés.
Des actions sous pression
L’unité ferroviaire de Berkshire, Burlington Northern Santa Fe, a vu ses bénéfices augmenter de 15 pour cent, pour atteindre 1,5 milliard de dollars (1,3 milliards d’euros). Les bénéfices ont également augmenté chez Berkshire Hathaway Energy, l’unité de services publics de la société. Bien que les bénéfices de la souscription d’assurance aient été inférieurs à ceux des périodes précédentes, ils sont restés élevés, atteignant 2 milliards de dollars (1,7 milliards d’euros). Les revenus d’investissement ont légèrement augmenté pour atteindre 3,4 milliards de dollars (2,9 milliards d’euros).
Certains investisseurs s’attendaient à ce que Berkshire reprenne ses rachats d’actions au deuxième trimestre ou en juillet, compte tenu de la baisse de plus de 10 pour cent du cours de l’action depuis le sommet atteint juste avant l’assemblée annuelle de Berkshire, le 3 mai. Les actions sont sous pression depuis que Warren Buffett a annoncé, lors de l’assemblée, qu’il quitterait son poste de PDG après 60 ans d’activité, tout en restant président du conseil d’administration.