Principaux renseignements
- L’euro s’est stabilisé face au dollar américain mardi, malgré les menaces du président élu américain Donald Trump concernant des droits de douane de 25 pour cent sur les importations canadiennes et mexicaines.
- Les analystes prévoient que ces déclarations tarifaires pourraient déclencher des négociations commerciales entre les États-Unis et leurs partenaires commerciaux, ce qui entraînerait une volatilité accrue sur les marchés des devises au cours des prochains mois.
- L’euro a d’abord baissé par rapport au dollar, mais a finalement récupéré ses pertes mardi et a clôturé la session en légère hausse.
Malgré les menaces du président élu américain Donald Trump concernant des droits de douane de 25 pour cent sur les importations canadiennes et mexicaines, l’euro s’est stabilisé face au dollar américain mardi. Le dollar canadien et le peso mexicain ont tous deux connu des baisses significatives face au dollar, atteignant des plus bas pluriannuels en réponse à l’annonce de Trump.
Les analystes prévoient que ces déclarations tarifaires pourraient déclencher des négociations commerciales entre les États-Unis et leurs partenaires commerciaux, ce qui pourrait entraîner une plus grande volatilité sur les marchés des devises dans les mois à venir. Si l’euro a d’abord reculé face au dollar, il a finalement récupéré ses pertes et a terminé la séance en légère hausse mardi. La monnaie unique s’est maintenue juste au-dessus de 1,05 au moment de la publication de cet article.
Facteurs contribuant à la pression sur l’euro
Cependant, vendredi dernier a vu une baisse significative de l’euro face au dollar, atteignant un plus bas de deux ans à 1,0474 depuis la victoire électorale de Trump le 5 novembre. Cette tendance à la baisse devrait se poursuivre en raison des conditions économiques et politiques mondiales actuelles.
Plusieurs facteurs sont susceptibles de contribuer à la pression continue sur l’euro par rapport au dollar. Tout d’abord, les menaces de tarifs douaniers de Trump pourraient encourager les partenaires commerciaux à couvrir leurs risques en échangeant des devises locales contre des dollars américains afin d’atténuer la dévaluation potentielle des actifs. Cette évolution de la demande pourrait renforcer le dollar américain et affaiblir l’euro.
Deuxièmement, le compte rendu de la récente réunion de la Réserve fédérale indique une préférence pour des baisses de taux graduelles dans le contexte d’une économie résiliente. Certains responsables ont même suggéré que la banque pourrait suspendre les réductions de taux si l’inflation persiste. Cette position agressive devrait continuer à exercer une pression à la baisse sur l’euro.
Pressions supplémentaires sur l’euro
En outre, l’euro manque de fondamentaux solides pour contrer la dynamique du dollar américain. Les menaces de tarifs douaniers de Trump ont eu un impact négatif sur les actions du secteur automobile européen mardi, entraînant une baisse du sentiment à travers le continent, tous les principaux indices de référence boursiers terminant en baisse.
Pendant sa campagne, M. Trump a proposé d’imposer des droits de douane de 10 pour cent sur les importations en provenance de la plupart des pays et des droits de douane de 60 pour cent sur les produits chinois. Si ces droits de douane sont appliqués, l’euro pourrait devoir s’affaiblir davantage pour soutenir les exportateurs européens. En outre, la vulnérabilité de la Chine aux droits de douane américains pourrait réduire sa demande de produits européens, ce qui affecterait indirectement l’économie de la zone euro.
Kyle Rodda, analyste principal de marché chez Capital.com, a mis en garde contre une faiblesse potentielle continue de l’euro : « Si nous continuons à suivre la même trajectoire et que l’administration Trump donne suite aux tarifs douaniers, alors je soupçonne l’euro et le yuan de continuer à s’affaiblir, d’autant plus que ce n’est qu’une question de temps avant que Trump ne publie quelque chose d’agressif sur les médias sociaux à propos d’une économie européenne majeure ou de la Chine une fois de plus. »
Opportunités à court terme pour l’euro
Des opportunités de rebond à court terme existent pour l’euro. Les marchés anticipent la publication de l’indice flash des prix à la consommation (IPC) de la zone euro pour le mois de novembre jeudi, qui devrait augmenter à 2,3 pour cent contre 2 pour cent en octobre. Une hausse de l’inflation pourrait inciter la Banque centrale européenne (BCE) à adopter une position plus ferme, ce qui apporterait un certain soutien à l’euro.
Les rendements des emprunts d’État américains ont reculé après avoir atteint leur plus haut niveau en quatre mois, suite à la nomination par Trump de Scott Bessent, dirigeant d’un fonds spéculatif, au poste de secrétaire au Trésor. M. Bessent est perçu comme moins agressif en matière de droits de douane, ce qui pourrait atténuer les tensions commerciales mondiales. Un ralentissement de la vigueur du dollar pourrait soulager temporairement l’euro, car les tendances des devises présentent souvent une corrélation positive avec les rendements obligataires.
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