Principaux renseignements
- Les contrats à terme sur le gaz naturel européen ont chuté de 3,7 pour cent mercredi.
- La prime pour les livraisons de l’été 2025 par rapport aux contrats à terme de l’hiver 2025/2026 est proche de zéro.
- L’épuisement des réserves de gaz de l’UE a conduit à une prime d’été plus élevée, mais le temps plus clément et les pourparlers de paix ont fait baisser les prix des matières premières.
Les contrats à terme sur le gaz naturel européen ont connu une baisse significative cette semaine, en raison des conditions météorologiques plus clémentes et des discussions en cours concernant la fin potentielle de la guerre en Ukraine.
Le Dutch TTF Natural Gas Futures, une référence pour le commerce du gaz en Europe, a vu la valeur de son contrat de mars chuter de 3,7 pour cent mercredi. Notamment, la prime pour les livraisons de gaz naturel de l’été 2025 par rapport aux contrats à terme de l’hiver 2025/2026 a diminué régulièrement et se rapproche de zéro. Cette évolution est perçue favorablement par les décideurs politiques et les industries européennes.
Évolutions favorables du marché
En règle générale, les prix du gaz en hiver dépassent ceux de l’été. Cependant, depuis le début de l’année 2025, les températures plus froides et l’épuisement des réserves de gaz européennes ont provoqué une hausse des prix à terme en été, car l’Europe prévoit de devoir acheter davantage de gaz pour reconstituer ses stocks pendant les mois d’été. Le premier hiver significatif avec des périodes de froid prolongées en Europe depuis la crise énergétique de 2022 a contribué à cette situation, conduisant les stocks de gaz naturel de l’UE à atteindre leur niveau le plus bas depuis cette époque.
Réserves de gaz épuisées découragent l’accumulation de stocks
L’épuisement des réserves de gaz, associé à une prime d’été plus élevée que les prix d’hiver, a eu un effet dissuasif sur le stockage pendant les mois d’été. Les services publics et les opérateurs de marché des principales économies européennes, dont l’Allemagne, ont demandé l’aide du gouvernement pour reconstituer les réserves de gaz naturel avant l’hiver 2025/2026.
Niveaux de stockage actuels et orientations futures
Au 24 février, les niveaux de stockage de gaz à l’échelle de l’UE s’élevaient à 40 pour cent, selon les données de Gas Infrastructure Europe. Ce chiffre représente une baisse significative par rapport à la capacité de stockage d’environ 60 pour cent observée à la même époque l’année dernière. Certaines entreprises et certains pays de l’UE ont plaidé en faveur d’un assouplissement des objectifs de remplissage pour 2025/2026 afin d’atténuer les éventuelles flambées des prix du gaz.
Les réserves de gaz de l’UE tombent à 40 pour cent
Toutefois, les récentes conditions météorologiques plus clémentes dans le nord-ouest de l’Europe ont ralenti l’épuisement des stocks, tandis que les discussions sur un accord de paix en Ukraine ont également contribué à faire baisser les prix des produits de base.
La question est de savoir comment la baisse des prix estivaux affectera la stratégie de stockage et de prix de l’Europe pour le reste de l’année.
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