Principaux renseignements
- L’économie américaine a connu une croissance plus lente que prévu (1,4 pour cent) au dernier trimestre 2025 en raison de la baisse des dépenses de consommation et des dépenses publiques.
- La fermeture record des services publics a réduit d’environ un point de pourcentage le taux de croissance global.
- Malgré la faiblesse de la croissance du PIB, les indicateurs sous-jacents tels que les ventes finales sont restés solides, ce qui laisse entrevoir une reprise potentielle au début de 2026.
Selon les données publiées vendredi, l’économie américaine a connu une croissance plus lente que prévu au dernier trimestre 2025. Le département du Commerce a annoncé un taux de croissance annualisé de seulement 1,4 pour cent, nettement inférieur aux 2,5 pour cent prévus par les économistes. Ce ralentissement a été attribué à des facteurs tels que la baisse des dépenses de consommation et la forte diminution des dépenses publiques due à la fermeture record des services publics qui s’est produite d’octobre à novembre.
Impact de la fermeture des administrations fédérales
Le département a estimé que la fermeture des administrations fédérales avait réduit d’environ un point de pourcentage le taux de croissance global, tout en reconnaissant qu’il était difficile de quantifier précisément son impact. Pour l’ensemble de l’année 2025, l’économie américaine a progressé à un rythme de 2,2 pour cent, contre 2,8 pour cent en 2024.
Le président Trump avait précédemment averti que le chiffre du PIB serait faible, attribuant cela à la fermeture du gouvernement. Dans un message publié sur les réseaux sociaux, il a critiqué le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, pour ne pas avoir baissé les taux d’intérêt de manière plus agressive.
L’inflation persiste
Alors que la croissance économique a ralenti, l’inflation a persisté. L’indice des prix des dépenses de consommation personnelles de base, un indicateur clé suivi de près par les responsables de la Réserve fédérale, a augmenté de 3 pour cent en décembre, conformément aux attentes, mais restant supérieur à l’objectif de 2 pour cent fixé par la Fed. Cela suggère que les pressions inflationnistes continuent d’être une source de préoccupation pour les décideurs politiques.
Malgré la faiblesse du PIB global, les indicateurs sous-jacents de la demande sont restés relativement solides. Les ventes finales aux acheteurs privés nationaux, autre indicateur clé suivi par la Fed, ont augmenté de 2,4 pour cent au cours du trimestre, démontrant la vigueur continue des dépenses de consommation et des investissements des entreprises.
Facteurs du ralentissement
Le ralentissement de la croissance du PIB a été principalement dû à un recul des dépenses de consommation et des exportations. Les dépenses et les investissements publics ont également connu une baisse significative en raison de l’impact de la fermeture des services publics.
Si l’économie a connu un recul au cours des derniers mois de 2025, les économistes anticipent un rebond début 2026. La vigueur sous-jacente de l’économie américaine, soutenue par des facteurs tels que la robustesse des dépenses de consommation et les progrès technologiques, suggère que le ralentissement devrait être temporaire.
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